2015年政策推進
污水處理行業是2015絕對具有確定性的景氣不斷上升板塊之一，2015 年全國環境保護工作會議上，信任環境保護部部長周生賢指出， “認識新常態，適應新常態，引領新常態，是當前和今后一個時期我國經濟發展的大邏輯。中央經濟工作會議專門將環境保護放在經濟發展新常態中進行考量，并作出明確部署。”周生賢指出，2015 年，環保部將全面推進十項重點工作。一要集中力量打好大氣、水和土壤污染防治三大戰役。深入實施“大氣十條”，全面落實“水十條”，穩步推進土壤污染治理，繼續推動“土十條”的制定實施。
新修訂的環保法于 2015 年 1 月 1 日正式實施，為進一步保護“史上最嚴”環保法的有效落實， 環保部 1 月 8 日召開新聞發布會， 集中發布新環保法 4 個配套辦法， 分別為 《環保主管部門實施按日連續處罰辦法》、《環境保護主管部門實施查封、扣押辦法》、《環境保護主管部門實施限制生產、停產整治辦法》及《企業事業等單位環境信息公開辦法》 。加大處罰力度”是 4 個配套辦法的總體制定思路，通過“按日連續處罰次數不受限制”、多項法律措施可能同時適用”等細則強化可操作性，最大限度壓縮排污企業的違法排污空間。隨著配套政策的出臺，新上任學者技術型部長，對過去違法成本低、守法成本高、環境監管不足、執法力量不夠等情況將得到有效扭轉。倒逼加大環保產業加大投入落實法規將更加明顯。
行業現狀
污水處理分為工業廢水處理和生活污水處理兩大類，其中生活污水是污水處理的主體。從近十年的情況看，中國呈現污水排放總量持續增長，生活污水排放量占比持續上升的態勢。2003-2012 年，中國污水排放量由 459.26 億噸上升至84.30 億噸，年均上漲幅度為 4.53%，其中，工業廢水排放量年均復合增長 0.48%，生活污水排放量年均復合增長 7.22%；生活污水排放量占全國污水排放總量的比重亦由 2003 年的 53.78%上升至 67.62%。
國家環保總局環境規劃院的一項預測顯示，中國“十二五”和“十三五”時期廢水治理投入將分別達 1.05 萬億元和 1.39 萬億元，其中工業和城鎮生活污水的治理投資將分別達 4355 億元和 4590 億元。
污水處理成本高
隨著污水處理行業的發展，人工成本持續上升已成為常態，管網建設落后、處理效率有待提高、處理標準偏低等問題越來越突出，未來污水處理廠的升級改造將日益頻繁，污水處理企業折舊成本未來一段時間將呈上升趨勢。污水處理業務的成本與污水處理量、處理標準有關，總體看，污水處理成本主要由管網折舊、電力和人工成本構成，合計約占總成本的 70%左右。
污水處理標準低
從2000 年到 2012 年，我國污水處理廠從 315 座上升至 4628 座，年均復合增長率達到 25.1%，處理能力從 0.17億噸/日提高到 1.53 億噸/日，年均復合增長率達到 20.3%。 根據國家統計局最新的數據， 我國城鎮污水處理率已經達到 87.9%。雖然污水處理能力和污水處理量都有了顯著的提升，但污水處理廠執行的標準卻偏低，根據城鎮排水與污水處理狀況公報顯示，我國的污水處理廠大部分還是執行一級 B 及二級以下的標準，執行最高標準一級 A 的污水處理廠無論是從數量還是總規模上來看，都僅僅只有 20%左右的占比。
污水處理行業壟斷嚴重
污水處理行業具有自然壟斷性質，污水管網等固定資產生命周期長，同一區域內不可能進行管網的重復建設，使行業具有天然的區域壟斷特征。污水處理行業主要競爭主體按公司性質可分為國有公司、投資型公司、外資公司，其中國有公司仍占據行業大部分市場。
污水處理行業經營模式以政府特許經營為主，通過獲得特許經營權提供污水處理服務，服務對象多為政府，以政府采購的方式獲得收益，直接面向居民提供服務的較少。
2015污水處理行業新機遇
2015年污水處理，水務相關公司預期在主要由政策利好的推動下景氣不斷上升，長期利好不斷貫穿全年，短期驅動力為階梯水價，污水處理費調整，價格制約的逐步松動水資源價格可能會出現持續上漲預期，中期驅動力為中小城鎮農村地區巨大的污水處理缺口帶來的新建產能機會，再生水利用發展，一二線城市水質處理標準提升帶來的升級改造機會，膜技術優勢相比傳統技術帶來的滲透率維持高速增長機會，所以選擇具體公司需要考量公司是否能夠緊抓增長最快的子行業機會，關注公司異地擴張能力特別是中小城鎮農村市場的擴張，再生水利用領域的布局。
三大產業鏈中營收占比更多向占據上游的設備生產銷售到工程設計施工延伸，最后才是項目運營，能夠占據全產業鏈環節的公司比單一產業公司盈利增長質量，數量更高。由于工程領域模式包括 EPC 、BOT、BT等都需要墊付資金，公司負債率，現金流充足程度也決定了資本勢力雄厚的企業訂單拿取能力更強。
對于新模式能否快速適應利用也決定了新模式在競爭中獲取訂單的能力，如PPP模式相對以往模式可以鎖定更多訂單同時加速提高企業擴張速度解決期資金不足問題，第三方運治理營模式的推廣更有利于提升技術優勢專業企業污水處理市場份額。
長期來看在同質化嚴重的市場競爭中，擁有核心產品如MBR膜技術的公司鳳毛麟角。水處理設備，工程市場隨著政策引導的加強社會資本進入的競爭日趨激烈，是否擁有核心產品技術優勢將決定公司的長期成長空間。環創科技m.d-west.com
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